Hoe Winsgewend High - Frequency Handel Strategieë

Hoe winsgewend High-Frequency handel strategieë? 2 Oktober 2009 | 09:25 ET Deur Irene Aldridge - Hoë-frekwensie handel is die neem van Wall Street deur die storm. Hoewel geen instelling deeglik volg die prestasie van 'n hoë-frekwensie fondse, volksmond bewyse dui daarop dat die meerderheid van die hoë-frekwensie bestuurders gelewer positiewe opbrengste in 2008, terwyl 70% van 'n lae-frekwensie praktisyns geld verloor, volgens The New York Times. Die diskoers oor die winsgewendheid van 'n hoë-frekwensie handel strategieë loop altyd in die kwessie van die beskikbaarheid van prestasie data op opbrengste gerealiseer op verskillende frekwensies. Harde data op prestasie van 'n hoë-frekwensie strategieë is inderdaad moeilik om te vind. Verskansingsfondse suksesvol loop hoog-frekwensie strategieë is geneig om die openbare kollig vermy. Ander produseer data van twyfelagtige bronne. Tog, kan prestasie op verskillende frekwensies vergelyk met behulp van openbaar beskikbare data deur die skatte van die maksimum potensiële winsgewendheid. Winsgewendheid van handel strategieë is dikwels gemeet aan Sharpe verhoudings, 'n risiko-aangepaste opbrengs metrieke eerste deur 'n Nobelpryswenner, William Sharpe voorgestel. A Sharpe verhouding meet opbrengs per eenheid van risiko; 'n Sharpe verhouding van 2 beteken dat die gemiddelde jaarlikse opbrengs op die strategie twee keer meer as die jaarlikse standaardafwyking van strategie opbrengste: as die geannualiseerde opbrengs van 'n strategie is 12%, die standaardafwyking van opbrengste is 6%. Die Sharpe verhouding impliseer verder die verspreiding van opbrengste: statisties, in 95% van gevalle is die jaarlikse opbrengs is waarskynlik verblyf binne 2 standaardafwykings vanaf die gemiddelde. Met ander woorde, in enige gegewe jaar, die strategie van Sharpe verhouding van 2 en geannualiseerde opbrengs van 12% sal na verwagting opbrengste van 0% tot 24% met 95% statistiese vertroue, of 95% van die tyd op te wek. Die maksimum moontlike Sharpe-verhouding vir 'n gegewe handel frekwensie word bereken as die gemiddelde reeks 'n monster tydperk se (Hoë - Lae), gedeel deur standaardafwyking van die reeks die monster tydperk se aangepaste deur vierkantswortel van die aantal waarnemings in 'n jaar. Let daarop dat 'n hoë-frekwensie strategieë gewoonlik nie oornag posisies te voer, en dus nie aangaan die oornag dra koste dikwels proxy deur die risikovrye koers in Sharpe verhoudings van die langer termyn beleggings. Die onderstaande tabel vergelyk die maksimum Sharpe verhoudings wat op 10-sekonde, 1-minuut, 10 minute, 1 uur en 1-dag frekwensies in euro / dollar kan bereik. Die resultate word bereken ex-post met 'n volkome 20/20 agterna op die data vir 30 handel dae vanaf 9 Februarie 2009 deur middel van 22 Maart 2009. Die opbrengs word bereken as die maksimum opbrengs haalbaar tydens die waarneming tydperk binne elke interval op verskillende frekwensies . So, is die gemiddelde 10-sekonde terugkeer bereken as die gemiddeld van reekse (hoog-laag) van EUR / USD pryse in al 10-sekonde-intervalle vanaf 9 Februarie 2009 deur middel van 22 Maart, is 2009. Die standaardafwyking dan bereken as die standaardafwyking van alle prys wissel op 'n gegewe frekwensie binne die monster.